Năm 2005, Bộ Tài chính Mỹ đã buộc tội ngân hàng Banco Delta Asia (BDA) có trụ sở ở Macau thực hiện hành vi rửa tiền cho Triều Tiên, khiến cho người gửi tiền lo lắng, các nhà băng khác thì tránh xa và chính quyền Macau phải vào cuộc. Bộ Tài chính Mỹ sau đó còn cấm các thiết chế tài chính của nước này nắm giữ các account giao dịch ở BDA, qua đó cắt đứt mọi quan hệ của ngân hàng này với hệ thống tài chính Mỹ.

Macau nằm cách Washington, DC hơn 8.000 dặm, nhưng cũng không thể thoát khỏi tầm ảnh hưởng của đồng USD . Sự thống lĩnh của " đồng tiền xanh " phán ảnh cái mà giới chuyên gia kinh tế vẫn gọi là ngoại ứng mạng (network externalities): càng có nhiều người dùng thì nó càng trở thành hữu ích với những người còn lại. Một người có ưng ý đồng USD hay không phụ thuộc vào việc người khác có chấp nhận đồng USD từ họ hay không.

Đồng USD còn được hưởng lợi từ mô hình "trục bánh xe và nan hoa" trong bàn bạc ngoại tệ, hoạt động viết hóa đơn trong thương mại và tính sổ quốc tế. Nếu mọi người đều sử dụng đồng tiền của nước mình để bàn thảo trực tiếp với nhau, thì thế giới phải cần đến hơn 11.175 thị trường hối đoái, nhưng hệ thống này sẽ được tối giản hơn nhiều, xuống còn khoảng 149 thị trường nếu hoạt động luận bàn ngoại tệ được thực hiện phê duyệt đồng USD.

hao hao, nếu mỗi ngân hàng quốc tế đều có trương mục ở New York, thì bất cứ nhà băng nào cũng có thể chuyển tiền cho nhau duyệt y cùng một trọng tâm tài chính. Chuyên gia Jarrett Blanc của Công ty Carnegie Endowment đã ví von hệ thống tài chính toàn cầu như một hệ thống thoát nước và bít tất các đường ống đều phải chạy qua New York.

Nhờ điều này mà Bộ Tài chính Mỹ có quyền trừng trị và tài phán cực lớn. Nhiều công ty không mua hay bán hàng hóa ở Mỹ nhưng vẫn phải thực hiện tính sổ hay thu tiền chuẩn y New York. Vì những giao thiệp này duyệt y các thiết chế tài chính Mỹ, nên Bộ Tài chính nước này có thẩm quyền xét xử khi các ngân hàng của Mỹ đang xuất khẩu dịch vụ tài chính cho những người vi phạm. Không những thế, Washington còn có thể đánh vào những điểm yếu của các công ty.

Đối với nhiều doanh nghiệp, bị cô lập khỏi hệ thống tài chính Mỹ còn đáng sợ hơn là bị cắt đứt khả năng tiếp cận với khách hàng Mỹ. chả hạn như mới đây, Bộ Tài chính Mỹ đã đe dọa sẽ tịch kí các khoản tiền USD thanh toán cho Rusal, một trong những nhà sinh sản nhôm lớn nhất thế giới của Nga, khiến tập đoàn này điêu đứng và làm chao đảo cả thị trường nhôm toàn cầu.

Sự việc của Rusal và quyết định rút khỏi thỏa thuận hạt nhân Iran của Tổng thống Donald Trump đã làm dấy lên những lo ngại rằng Mỹ có thể lạm dụng quyền lực của mình, từ đó có thể khiến chính phủ các nước khác và các thiết chế tài chính cân nhắc việc thay đổi "hệ thống thoát nước" nói trên.

Tuy nhiên, không phải toàn bộ các giao tiếp bằng đồng USD đều có thể phải chịu sự xét xử của Mỹ. Chẳng hạn như các công ty có thể tiến hành các khoản thanh toán lớn ở Tokyo, Hong Kong và những nơi khác. Nhưng các hệ thống tài chính này lại khá eo hẹp. Trong khi vào năm 2017, mỗi ngày hai hệ thống tính sổ lớn của Mỹ là Fedwire và CHIPS xử lý lượng giao dịch trị giá 4.500 tỷ USD, thì hệ thống của Hong Kong, vận hành duyệt nhà băng HSBC, chỉ xử lý được 0,8% số đó. Hơn nữa, để vấn các công ty, các hệ thống tài chính cũng cần phải có khả năng điều chuyển các khoản tiền bằng đồng USD ra vào hệ thống tài chính Mỹ khi cấp thiết. Chẳng hạn ngân hàng HSBC có khả năng xử lý các giao thiệp bằng đồng USD ở New York và điều này làm tăng khả năng thanh khoản của hệ thống tài chính Hong Kong.

Trung Quốc đang nuôi dưỡng hệ thống thanh toán quốc tế của riêng mình, dựa trên đồng quần chúng. # tệ (NDT). Bắc Kinh có thể yêu cầu Tehran ưng ý đồng NDT để đổi lấy các giao kèo xuất khẩu dầu. vững chắc là việc Mỹ rút khỏi thỏa thuận hạt nhân Iran đã làm tăng hoạt động giao tế các giao kèo dầu kỳ hạn Thượng Hải bằng đồng NDT mà Trung Quốc mới ra mắt gần đây. rưa rứa, Nga và Trung Quốc ngày một có khuynh hướng tính sổ hàng hóa cho nhau bằng đồng tiền của nước mình, hơn là đồng USD. Theo nhà băng trung ương Nga, năm 2017, nước này đã thanh toán 15% hàng nhập khẩu từ Trung Quốc bằng đồng NDT.

Chính sách kiểm soát vốn của Trung Quốc và quá trình phân tán về địa lý của hoạt động tài chính tại châu Âu đã làm các đồng tiền của họ giảm thi bằng lái xe máy a1 khả năng trở nên đối thủ của đồng USD. Tuy nhiên, khi mà nền kinh tế Trung Quốc chừng như đã được định sẵn là sẽ vượt kinh tế Mỹ, thì sẽ không có chuyện đồng bạc của nước này cứ mãi đứng sau "đồng bạc xanh". Và dù chưa có một liên minh kinh tế nào "ngang tài ngang sức" với vị thế của Mỹ trong hệ thống tài chính, nhưng họ cũng có thể tự thiết lập những mạng lưới tài chính đủ lớn để duy trì hoạt động thương nghiệp với các công ty Nga bị liệt vào danh sách đen của Washington hay những nước như Iran.

Tuy nhiên, thoát được khuôn khổ tài phán của Mỹ không có tức là thoát khỏi quyền lực của nền kinh tế lớn nhất thế giới này. Kể cả khi các công ty không thực hành các khoản tính sổ qua bờ cõi của nước Mỹ, thì "chú Sam" vẫn có thể ban hành các lệnh cấm "thứ cấp" hay ngoài lãnh thổ nước này, như chối từ làm ăn với các công ty có giao tiếp với những cái tên nằm trong danh sách đen. Để đẩy lùi mối đe dọa đó, chính phủ các nước sẽ phải tự tìm cho mình những nhà băng, nguồn cung và khách hàng có thể tồn tại mà hoàn toàn không cần đến Mỹ.

Banco Delta Asia đã sống sót sau cú tiến công của Mỹ nhờ sự hỗ trợ của chính quyền Macau. Nhưng nhà băng này vẫn chưa thuyết phục được Bộ Tài chính Mỹ dỡ bỏ lệnh cấm tiếp cận hệ thống tài chính của nước này. Nhưng vẫn còn một khe hở hẹp, và BDA vẫn chưa hoàn toàn bị cắt đứt mọi liên tưởng với đồng USD, khi người ta vẫn có thể đổi 820 pataca để lấy một tờ 100 USD có chữ ký của một vị cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ.